上周A股缩量回调，科技板块也出现一定波动。本轮调整主要源于三方面因素：前期AI硬件链涨幅过高积累的交易拥挤、Meta“出租算力”事件引发市场对算力供需和云厂资本开支回报率的重新评估，以及中报季来临、资金从产业叙事转向业绩兑现的验证需求。多重因素叠加下，全球AI资金呈现由高位硬件向低位应用及A股转移的迹象。不过，当前赚钱效应和动量效应已有明显收缩，悲观情绪释放大半，市场调整或已进入后半程。人工智能ETF华富（515980）紧密跟踪中证人工智能产业指数（931071）哪个配资平台比较靠谱，覆盖算力、模型、应用全产业链，助力投资者在震荡中布局AI主线。
对此，人工智能ETF华富基金经理张娅和郜哲表示，AI主线并未被证伪，而是进入从“扩张叙事”到“业绩验证”的新阶段。海外方面，7月中下旬美股科技巨头将陆续披露财报，这是验证AI产业逻辑的重要节点。重点关注北美云厂商的资本开支计划、AI云业务的收入增速、算力利用率变化，以及管理层对后续需求的前瞻判断。国内方面，AI需求正在向产业链上下游持续扩散。国产AIDC基建、服务器、ICT基础设施、算力租赁等环节已开始兑现业绩弹性；PCB、MLCC、覆铜板、电子特气、树脂等上游材料也因扩产和结构性紧缺而受益。算力商业模式从“军备竞赛”走向“资产利用率”并非负面信号，效率提升反而可能扩大可服务市场，短期需要消化的多是叙事切换带来的估值波动。
交易层面，张娅和郜哲认为，当前处于阶段性再均衡市场环境。从高频数据来看，AI产业的基本面依然向好。短期叙事扰动带来的影响，随着财报季推进有望逐步消退，不必因股价短期波动而否定AI的长期主线。当前市场仍处于震荡拉锯阶段。在他们看来，此时不宜轻易做风格切换，可以在震荡和回调中，关注那些景气度持续、估值和拥挤度已有消化的方向。
对于普通投资者而言，AI赛道技术路线变化快、细分轮动强、单一环节波动大。而人工智能ETF华富（515980）覆盖AI全产业链，并通过所跟踪指数的季度调仓和行业内部景气优选机制，动态调整算力与应用等子环节配置哪个配资平台比较靠谱，适配AI内部景气轮动，适合作为中长期参与AI主线、同时分散单一环节波动的工具型选择。场外投资者可通过联接基金（A类：008020，C类：008021）参与布局。
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